拥有2.59亿粉丝的三只羊“核心秘诀”《无语兄弟》已向海外扩张，并获得36个月的全球独家管理权。但大IP能成为资产王吗？欧美市场会接受中国的直播电商吗？对资产稀缺的押注才刚刚开始。作者 |编辑高宇哲|刘洋 近期，“三只羊借壳美股上市”的传闻甚嚣尘上，这家大型电商公司再次受到关注。比传闻更戏剧性的是，合伙人 Rich Sparkle（后更名为 ANPA）精心策划的股价过山车。最初，这家空壳公司的市值只有约5000万美元，但在宣布收购Step DistinctiSee后，股价从发行价4美元飙升至180美元高点，随后迅速跌至13美元左右，蒸发了高价的90%以上。由于其影响，市场情绪正在迅速降温疯狂的搜索，直观地反映了资本在寻找新故事时的复杂心理。尽管他们为“中国直播电商加入全球最重要知识产权”的想象而兴奋，但尚未回归理性，对未来的不确定性充满怀疑。在外界的争议中，三阳于2月26日发布官方声明，否认借壳上市、全面上市、IPO备案等传闻，并澄清双方合作将仅限于海外直播业务。事实上，从“美城月饼”之前，三只羊在国内曾做过多次救援尝试，但始终难以从流量和销量的损失中恢复过来。对于三羊来说，海外扩张已成为增长的必然步骤。一家前领先的电子商务公司与世界领先的知识产权之间的这种联系是否能够打开？三只羊的海外变现机会？ 1、联动全球顶尖企业，三羊“曲线海外” 当2022年三羊总发行量突破160亿时，资本市场普遍认为，公司登陆港股市场只是时间问题。事实上，2020年，三阳年初就在香港开设了分公司，这被外界视为其要上市的迹象。然而，2024年突如其来的“蛋糕危机”迫使任何可能的IPO计划被搁置。因此，三洋电机与美国证券公司 Rich Sparkle 进行股权合作后，外界纷纷猜测三洋电机将“借壳上市”。但拨开迷雾，正如三只羊的声明所言，这是一次目标明确的出国计划。故事要从美国证券公司Rich Sparkle说起。公司计划于2025年7月在纳斯达克上市，其核心业务为印刷上市宣传册公司并提供文档设计和翻译服务。从规模来看，它是美国股市中规模非常小的公司，上市时发行价仅为4美元。在庞大的美国股市中，几乎就像无人关注的“一点点透明”。一家知名度极低的上市公司，却因一则看似正常的收购公告而成为舆论中心。 2026年1月9日，Rich Sparkle正式宣布以约9.75亿美元收购Step Distinctive 100%股权。消息传出后，该公司股价随即疯狂上涨，短短几天内从低点飙升至180美元的高点，股价走势令人震惊。本轮的快速兴衰与所取得的明显台阶有直接关系。事实上，这家公司的资本结构并不复杂。 Kirby Rame，全球顶级TikTok网红，“沉默的兄弟”，间接拥有他通过他的公司持有49%的股份，使他成为公司的最大股东。同时，安徽小黑羊网络科技有限公司将持有13%的股份。不过由于比例不是很高，所以还是凸显了整个设计背后的主角。股票穿透显示，安徽小害群之马的真正管理者是杨氏兄弟，这也揭示了三只羊与这次跨境贸易的关系。对此，三洋在最新声明中表示，目前该集团及其子公司并未进行任何类型的借壳上市或一般上市，并称相关工作尚未开始。公司与海外子公司的合作仅专注于海外直播业务，不包括资本层面的一般上市。需要指出的是，除了行动之外，此次合作的关键还在于开采权。通过此次合作根据协议，三阳将获得《沉默的兄弟》未来36个月的全球独家运营权，覆盖从直播、短视频、电商、供应链乃至数字人发展的整个商业生态。这意味着三洋不必承担获取巨额知识产权的高昂成本和风险，并通过经营权获得了全球最重要知识产权商业化的核心环节。对于三洋来说，这更多地与其海外战略有关，而不是资本收购。这个操作的本质是比较清楚的。不仅避免了IPO、大资产收购等漫长的流程和严格的监管，还通过顶级IP打开了国外流量的大门，让海外直播电商卡车有机会找到新的增长空间。 2、国内自助遇到障碍，出国旅游存在救生风险。 《梅彻》之后2024年的“月饼”事件，不难发现三羊为扭转颓势做出了一系列自救尝试。其中包括推出自己的电商平台“小阳精选”APP，以及让众多主播在2025年、2026年恢复播出试水。遗憾的是，这些努力收效甚微。2025年4月，仍处于危机之中的三羊推出了小阳精选APP，打造私人节目。但上线首日下载量不足万，除最畅销的9.9元垃圾袋外，很多产品评价甚少，销量平平，让三洋社意识到国内市场的高端已触手可及。 K、乔妹等陆续复播n 抖音从2025年9月开始，但直播效果并不理想。恢复播出后，超过10万人涌入直播间观看热门《醉歌》，但每场比赛的销量仍维持在百万以下。 2026年1月，三洋网络官方账号终于开始播出20个月以来的首次。然而，直播持续了四个小时左右，累计销售额仅为25万元。与杨氏兄弟频繁单场破亿的表现截然不同。停播期间，三羊的主持阵容大不如前，昔日的“弟子”也与她疏远了。期间，小雨女装、红绿灯范、陈伊利等主持人取消了抖音首页的三羊MCN标志，前主播奇波波、卓世林也宣布解约。中枢衰弱的原因三洋的知识产权和义务对新汽车的影响和外部因素的影响。事实上，三羊的海外扩张开始得更早。 2023年，MCN海外机构“三羊网”成立，公司业务正逐步从东南亚拓展到墨西哥等国家。在东南亚市场，三羊重点关注新加坡、越南和马来西亚。基于本地化运营以及与本地专家的合作，我们在跨境本地直播中排名靠前，并一度位居区域直播榜首。 2024年1月，我们与新加坡当地明星@shop和sasax合作，推出了我们的第一款产品的直播，创下了新加坡TikTok电商的新纪录，并使我们的直播间在当地排行榜上名列前茅。越南市场的动向也引起关注。 2025年4月，三羊派出“交通灯黄”赴越作战，数量短短20天内，其TikTok账户粉丝数突破20万。节目一开播，他就连续3天位列TikTok越南日榜第一，并赢得了1场比赛。他赚取了超过 10 万美元的小费。虽然成绩斐然，但销量与国内市场相差甚远。据北京商报报道，首场直播在新加坡举办，但据业内专家介绍，实际销售额只有几十万元。国内自救遭遇重重阻力，海外扩张“叫好又叫座”，三只羊显然急需突破口来摆脱困境。这位“沉默的兄弟”与Rich Sparkle资本平台的合作是公司前进的关键。 3.国外游戏面临挑战。三只羊能否再次登顶？据《红星新闻》报道，2025年11月，三羊海外业务总监李健透露，三羊Sheep 已成为东南亚和墨西哥等地 TikTok 商店的领先组织，正在向日本市场扩张，下一步可能会进入巴西。目前，日本、巴西等国家正处于准备和测试阶段，尚未引入该系统。在最新的海外扩张中，与“无语兄弟”的战略合作显然是三羊海外扩张的重要一步。作为一种全球现象级的知识产权，前者的商业变现潜力是毋庸置疑的。这位来自塞内加尔的网红以其独特的、没有语言障碍的创作风格在世界各地建立了令人难以置信的粉丝群。目前，“无欲哥”在TikTok平台拥有超过1.6亿粉丝，成为该平台粉丝最多的创作者。包括其他社交平台在内，蔡文表示，他在所有平台的粉丝量为2.59亿，在福布斯2025 WWW排行榜上排名第二世界创作者名单。 2025年7月，乌鱼兄弟正式进驻全国社交平台，在微博、抖音上开设个人账号，拥有超过340万抖音粉丝。从商业价值来看，“卡尔多无语”已经是全球粉丝流量的主力IP，但从“网红”到“带货之王”还有很长的路要走。大公司似乎对平台、网红以及支持自己的运营公司之间的三方合作寄予厚望。据《21世纪经济报道》报道，该公司还制定了一个雄心勃勃的目标，即在未具体确定的日期前达到年收入 40 亿美元。尽管充满理想，这个强大的联盟也面临着未知的挑战。另一方面，物语阁的电商转化能力尚未得到系统验证。此外，直播电商在欧美市场的渗透率也非常高。低于中国。用户习惯于短视频种植，而不是即时下单。三只羊“强娱乐”、“强推广”的优势能否适应国外用户的使用习惯，值得期待。同时，通过此次合作，三阳旗下公司获得了五渔歌全球独家全链条经营权。这种“所有权”与“运营权”分离的模式，在IP与背后运营公司之间的利润分配等问题上存在隐患。在具体合作中，能否平衡话语权、决策权和长远利益，会对后续合作产生影响。合作的稳定性在一定程度上建立在脆弱而复杂的利益博弈之上。与此同时，国内各大直播电商纷纷向海外扩张。 “交个朋友”自2021年开始拓展海外业务，注重人才培养由李佳琦领导的ONE计划于2024年正式启动海外业务，并成立针对东南亚市场的国际开发部门。相比之下，三只羊的海外表现并不算强。如果您想将这一转变转移到海外，则需要解决多个问题，包括本地运营、电子商务货币化和知识产权搭售。对于三羊来说，此次合作的本质接近于以经营权为核心的轻资产投资。成败的关键在于暂时的股价。问题不在于三只羊能否在未来三年内证明其拥有将世界领先企业转变为可持续发展业务推动者的核心能力。与“沉默的兄弟”联手只是一张世界冠军的门票，真正的考验还在后头。
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